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鞋业巨头裕元加班费太高?因越南罢工鞋子需空运?

  【中国鞋网-数据统计】裕元集团4月的ODM(代工)收入同比下跌4.9%,且产能使用率差过预期。而进入6月,越南工厂的工人罢工了三天,该集团又需要支付额外的空运费用。

综合来源:无时尚中文网、智通财经
 
  花旗指出:
 
  裕元集团4月的ODM(代工)收入同比下跌4.9%,且产能使用率差过预期,虽然5月ODM 收入恢复2.6%的增长,但“加班费支出强劲”。
 
  而进入“6月,越南工厂的工人罢工了三天,该集团又需要支付额外的空运费用”。
 
  该行因此“将裕元集团2018-2020年的EPS 预期下调了6%-8%”,并预计2020年毛利率将从2017年的21%降低至19.7%。
 
  遭到Citigroup Inc. 花旗下调盈利预测及目标价后,运动休闲鞋制造商裕元工业(集团)有限公司(0551.HK)周一股价一度下跌3.5%。
 
  评级维持为“出售”。该行认为“裕元集团在产能使用率上存在管理困难,再者,主要品牌的订单能见度也下降”。
 
  裕元集团近日发布的最新公告显示:
 
  6月份综合营收同比增加5.6%至7.773亿美元,当中包含作为Adidas 阿迪达斯、Nike 耐克等品牌中国主要分销商的宝胜国际贡献的16.946亿元人民币(约合2.557亿美元)营收,按年上升23.0%。
 
  上半财年裕元集团的综合营收总计47.698亿美元,较去年同期44.485亿美元上涨7.2%。宝胜国际的累计营收为112.031亿元人民币,较去年同期95.152亿元人民币增长17.7%,增速与一季度持平。
 
  据智通财经报道:
 
  高盛发表研究报告称:“大中华区运动鞋╱服饰的供应链公司公布6月份销售数据。今年第二季销售逊于预期”,同时裕元集团(00551)及宝胜国际(03813)表现合符预期。
 
  6月份宝胜国际销售取得增长,同时该行留意到运动服饰行业的O2O已经加快整合,而公司也增加投资新产品及店舖升级。“在OEM/ODM业务方面,裕元集团继续留意到收入下跌,因为订单有更高波动性。另外,部分出货延误及越南产能仍起步”。
 
  高盛称,宝胜国际公布6月份销售同比升23%至16.95亿元人民币,第二季增长18%,合符预期,反映运动服饰需求及国际品牌表现稳固。集团管理层对行业增长前景正面,但对毛利润看法保守,主要因为店舖需要升级。该行表示,预计今年宝胜国际收入同比增长15%,净店铺增长及同店销售增长5%,并预计今年经营毛利润为3.9%,去年为4.1%。
 
  裕元集团公布今年6月份销售增长6%,反映OEM销售跌4%,第二季OEM销售跌1%,合符预期。高盛相信Adidas的订单波动性增加将会持续对集团有影响,同时该行预计集团今年销售增长6%,OEM业务跌2%,净收入跌13%。